本书跳出单纯的选股策略，用量化的方式进行大类资产配置，从大类资产配置的角度详细介绍战略资产配置策略和战术资产配置策略，并介绍了多个在中国市场上行之有效、收益率稳健的资产配置模型，角度新颖、实操性强。同时对各种大类资产从长期收益的角度进行了介绍，如中国的股票、债券、分级基金、REITs以及美国的各种新……

最近几年，资本市场表现波澜壮阔。从2014—2015年股票市场的“牛熊”闪电转换，到2015年债券市场的大牛市，再到2016年商品市场的大牛市，各个资产类别轮番表现且转换迅速，以至于市场上有评论说，国外的“美林时钟”理论（即不同资产在较长经济周期下收益率表现的规律）已转变成“美林电风扇”。在这种市场……

1.1　资产配置的理由和定义 最近一段时间，资产配置作为一个热点名词不断出现在投资者的视线，尤其是在2015年的股灾时期，以及2016年第四季度债券市场的暴跌后。究其原因，还是目前市场上高收益、低风险的投资品种太少。在过去较长一段时间里，由于我国经济增速较快、证券发行制度比较扭曲、债券刚性兑付、二级……

2.1　概述 本章我们将逐一介绍可投资的大类资产。以资产组成“航母编队”作为案例，各类单个资产，比如股票、债券等都是单艘舰，如航空母舰、巡洋舰、驱逐舰、护卫舰、核潜艇、供应舰，虽然在特定时候某类特殊的舰艇可能会非常适合“作战”，但在投资的“战场”上各种情况都有可能发生，仅仅依靠某单艘舰艇始终有全军覆……

3.1　概述 在前面两章，我们完整地介绍了资产配置的背景、方法、优势和劣势，以及可以投资的品种。这里简单回顾一下我们投资的范围。 （1）股票市场。是一个波动巨大的市场，但股票市场的投资收益率也是各类投资品种中最高的。目前可投资的市场包括A股、港股和美股，其中港股市场可以通过沪港通和深港通参与；而目前……

4.1　概述 通过以上章节，终于将一般的大类资产配置的策略、方法，以及实现大类资产配置的国内智能投顾平台介绍完了。通过以上大类资产配置策略，大部分投资者都可以比较容易实现每年大约8％～10％的稳定收益率。并且无论市场是处于震荡、上涨或者下跌行情，还是出现2008年、2015年下半年的暴跌行情，都不会……

5.1　概述 在第4章介绍了利用增加资产类别来提高组合收益率的方法。其中第一种方法是将所有资产，包括国内和国外、股票和债券、黄金等多种资产组合配置，并利用马克维茨模型进行动态仓位调整。第二种方法是加入衍生品资产，即把上证50ETF期权、国债期货等衍生品也加入组合配置，实现现货和衍生品的协同投资。本章……

6.1　概述 按照我们在第4章中介绍的第三种提高资产组合收益的方法，即更多地加入短期的择时判断的方法。在前面的资产配置策略中大多没有对资产的短期收益进行判断，更多的是根据资产在较长时间内的收益率进行配置的。但是我们知道市场经常能够在短期内大幅偏离其历史平均收益率。因此如果在一定程度上通过短期的择机判……